【大纪元2013年09月26日讯】（大纪元记者古春秋综合报导）不久前，惠誉警告中国信贷泡沫。9月23日，法国兴业银行经济学家姚炜做出更惊人的预测，认为目前中国企业需要偿还的债务是目前中共官方公布GDP的38.6%，约合3.2万亿美元用来还债。巨额债务泡沫，随时触发金融危机。财经专栏作家牛刀认为，到2015年，中国银行业的流动性将会枯竭，破产不可避免。而著名经济学家茅于轼认为，中共不遗余力全面应对经济危机，其统治的合法依据将完全消失。
中共中央财政死撑 金融危机暂未爆发
据外媒《华尔街见闻》9月23日报导，法国兴业银行经济学家姚炜做出惊人预测，认为目前中国企业贷款的本金与利息合计约为国内GDP的38.6%，相当于约合3.2万亿美元要用来还债。
而9月18日，惠誉公布的报告预计，到2017年底中国债务占GDP比率仍将接近250%。报告称中国毫无去杠杆迹象，到今年8月，估计年度新增贷款将达到人民币21万亿元。这将是中国第五年新增贷款规模超过GDP的三分之一。去年中国的债务规模相当于3.4万亿美元。
中共信息中心经济预测部首席经济师祝宝良9月17日表示，中国债务规模庞大，个别政府可能出现问题。他预计目前中国广义货币（M2）比GDP高一倍多，地方政府债务约为人民币20万亿元（约合3.3万亿美元）。
姚炜用偿债率（DSR）直观地展示了中国的麻烦。他解释说，一旦企业开始贷款还债，就将国家导向恶性循环。用来还债的贷款越多，投资带来的真正收入就越少，债务也就越多。
其他国家的教训表明，这样的循环最终常常导致信贷枯竭，企业除了违约别无选择。
姚炜举例对比，和那些因财力不支而崩盘的国家相比，中国接近40%的偿债率（DSR）"高得惊人"。
中国的偿债率（DSR）如此之高却没有爆发金融危机，姚炜推测，原因可能是人们预计中共中央政府会为所有这些债务担保。
而以上GDP还是以中共公布的数据为基础，如果剔去中共造假的水份，那负债率就更将让人震惊。
牛刀：2015年中国银行会出现破产
9月4日，财经专栏作家牛刀表示，2015年中国银行也会出现破产。
牛刀认为，2015年是美元收缩流动性最为关键的一年。他表示，所谓4万亿刺激经济计划，是发行4万亿基础货币。
牛刀指出，中国的基础货币分两种，一种是内需型基础货币，一种是外需型基础货币，尽管都是基础货币，也被称为高能货币，这种货币投放到市场上，内需型有三到六倍的杠杆效应，外需型基础货币也有杠杆效应，只是比内需型要弱一点，只有一到三倍，都可以带来信贷的急剧膨胀。
牛刀认为，中国的内需型基础货币只有6万多亿（包括2009年另行加印的4万亿），而外需型基础货币高达20万亿，从这一点可以看出，中国金融业整体杠杆水平非常离谱，按照最大的杠杆效应，内需型基础货币6万亿放大到市场是6倍，等于36万亿人民币；外需型基础货币20万亿放大到市场是3倍，等于60万亿。两者相加是96万亿，而中国的广义货币（M2）立马突破会110万亿。"
牛刀表示，截至2012年12月末，银行总资产117万亿，银行总负债108万亿，净资产只有9万亿。按照美元的回流计划，到2015年美元将要回流4到6万亿美元，中国银行业的流动性就会枯竭，破产不可避免。他认为，这就是金融危机。
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本文网址: http://epochtimes.com/gb/13/9/26/n3973158.htm巨债占GDP38.6--中共统治根基摇摇欲坠.html 美东时间: 2013-09-26 07:22:22 AM
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